usdt回收（www.caibao.it）：净利下降25％，百度新一季财报释放了什么信号？

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出品｜虎嗅科技组

作者｜张雪

头图｜视觉中国

2月18日，百度公布了2020财年第四季度和整年未经审计财报。作为一份开工大礼，这份业绩可谓给百度的2021带来了开门红。

颇让人惊喜的是，百度智能云营业依附自己的强劲增进，在财报中为自己正了名，并首次被百度高层频频提及。

正是如此，我们看到了一个“手艺基因”最先正式展现的百度。

净利下滑显著

财报显示，百度第四季度总营收为人民币303亿元（约合46.4亿美元），同比增进5%；净利润为人民币52亿元（约合7.94亿美元），归属于百度的非美国通用会计准则净利润为人民币69亿元（约合10.5亿美元），同比下降25%。

另外，百度2020财年总营收为人民币1071亿元（约合164.1亿美元），同比基本持平；净利润为人民币225亿元（约合34.4亿美元），归属于百度的非美国通用会计准则净利润为人民币220亿元（约合33.8亿美元），同比增进21%。

关于百度的业绩显示，整体上第四季度基本相符华尔街预期，而2020年度的财政数据则略低于预期。

详细来看，第四季度来自于“百度焦点”的营收达人民币231亿元（约合35.4亿美元），同比增进6%。其中网络营销营收为人民币189亿元（约合29.0亿美元），同比基本持平。而来自于“百度焦点”的非营销营收达人民币42亿元（约合6.45亿美元），同比增进52%，主要由云服务和其他服务所推动。来自于爱奇艺的营收达人民币75亿元（约合11.4亿美元），同比下降1%。

与此同时，百度第四季度营收成本为人民币145亿元（约合22.3亿美元），同比下降6%，主要由于内容成本、流量获取成本、带宽成本以及营业合并所导致的无形资产摊销/减值下降所致，但被售出产物成本的增进所部门抵消。

值得一提的是，在2020年第四季度，百度的净利润下降显著，远低于2020年整个财年21%的涨幅。

财报中，关于净利润的下降，或可归结于推广支出增进和研发员工相关支出增进。

据了解，第四季度，百度销售，一样平常和管理用度为51亿元人民币（7.8亿美元），同比增进29％，主要是由于促销用度的增添。研发用度为57亿元人民币 （8.69亿美元），同比增进19％，主要是由于与职员相关的用度增添。

而这两项用度则正是百度拓展To B营业必须要高投入的地方，以是利润的下降虽然看似昏暗，但也是百度迈向To B收获期的一个转型信号。

百度预计2021年第一季度的收入将介于 260亿元人民币 （40亿美元） 和 285亿元人民币 （44亿美元），示意同比增进15％至26％，这假设百度焦点收入将同比增进26％至39％。华尔街分析师平均预期百度2021财年第一季度营收将达39.9亿美元。

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关于高于市场的业绩展望，百度首席财政官余正钧注释称：“我们提及了非广告营业的重要贡献，四季度有52%的强劲增进，公司预计未来非广告营业的增进速度还会继续跨越百度的整体增进水平，大多数增进都来自于新营业的增进，智能交通是云营业的一部门，四季度有跨越60%的增进，基于我们的营业的强劲增进，预计这种态势会在今年连续。然而，也请人人注重影响相关营业增进的季节性因素，好比人工智能云营业，四季度通常比一季度增进更快，有客户预算数额方面的影响，不外总体而言，非广告营业将继续驱动公司整体的增进，不光是云营业，另有DuerOS等等，这些都是驱动公司增进的引擎。”

云是百度的下个掘金地？

长期以来，由于营收上对线上营销营业的依赖，百度曾备受嫌疑，也正是如此，其市值在二级市场一直被低估。

绝不夸张地讲，没有哪个互联网巨头比百度更需要新营业来分管营收压力，拉动增进。在外界看来，百度一直处在“起大早，赶晚集”的阶段。

不外幸亏日拱一卒，功不唐捐。

凭据财报，第四季度百度智能云营收同比增进达67%，相较二三季度进一步提升。

百度董事长兼CEO李彦宏示意：“2020年第四季度，百度焦点非广告收入同比增进52%，解释百度在手艺创新上的定力已显成效。”

百度首席财政官余正钧示意：“第四季度，百度智能云依附差异化的AI解决方案优势实现同比增进67%，年化收入约130亿元。”

此外，为进一步增强百度智能云的算力优势，百度还宣布了昆仑2芯片即将量产的新闻，并将部署在搜索、工业互联网、智能交通等营业领域。

实在，百度智能云的转变在财报中照样有迹可寻的。在上一季的财报中，李彦宏就曾指出，“我们的新AI营业在第三季度取得了康健的增进，尤其是在我们与AI解决方案脱颖而出的云营业方面。”

详细到财政数据上，在第三季度百度焦点的非在线营销收入到达29亿美元（4.34亿美元），同比增进14％，主要是受云服务增进的推动。

再翻看去年同期的财报，彼时，百度高层还在频频提及移动生态的显示，云营业还处在高投入阶段。

需要指出的是，虽然百度智能云营业在百度内部来看，增进强劲，极具潜力，但放在整个中国公有云市场，百度智能所占的份额和潜力却是十分有限的，伟大的市场压力仍是未来几年随同百度智能云的关键因素。

就拿阿里来讲，纵然当前已经占有了中国公有云市场的近半壁江山，才刚刚实现盈利。更何况，百度智能云不管从体量照样投入来看，跟阿里云尚且不算是统一梯队，可谓任重而道远。

而在今天的财报集会上，百度方面也回应了百度智能云的市场竞争和盈利问题。

余正钧谈到，“百度的云营业分多个部门，包罗企业云营业AaaS，同市场上的人工智能PaaS和SaaS（软件解决方案）差别，PaaS/SaaS的利润率可能比AaaS更高，但需要明白的是，这些营业的初始发展阶段可能利润率并不高。我们对于现在利润率水平的改善并不抱期待。不外以公司现在产物的生命周期来看，未来假以时日，利润率水平照样会提升的。另外，关于竞争对手实现盈利的问题，我们以为这个跟营业选择有关，百度没有像其他公司在基础设施方面那么大额的支出，我以为照样跟资源用度方面的分配，以及是否有在软件营业方面开发具有差异的竞争力有关。”

此外，据第一上海证券测算，百度2020年的云收入约在85亿元，若预计2021年该营业仍将以30%以上的增速保持高增进，参考云服务企业10倍PS打底的估值方式，百度智能云2021年的守旧估值为1105亿人民币。

今年1月11日，百度宣布正式组建一家智能汽车公司。汽车智能化浪潮之下，百度以整车制造商身份进军汽车行业，在智能驾驶、智能交通上具有怪异的整合优势，新闻一出，百度股价上涨，并重回千亿市值。

据悉，年头至今，百度股价已累计上涨42.75%。从2月1日239.35美元的开盘价，一起上涨至2月16日收盘时的326.2美元，涨幅达36.29%，刷新历史新高的同时，其总市值升破1100亿美元。